オプションやワラントの発行時にあらかじめ決められた、株式などの売買価格のこと。コール型の場合には購入価格、プット型では売却価格になる。
カバードワラントの場合、コール型では満期に権利行使価格を下回ると価格がゼロになる。反対にプット型では上回ったときにゼロになる。